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TABLES资本局  

2011-08-24 15:31:10|  分类: 投资咨询 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 2011年08月23日 10:49 新浪科技

策划:TABLES资本局策划:TABLES资本局

  撰稿:韩荔 王向东 孟鸿 刘雅楠 沈云芳

  “今天的英雄转眼可能是明天的狗熊,今天的无名小辈可能是明天的霸主。”这是一家互联网公司CEO在上市后给全体员工的警示,这并不是在危言耸听,回顾互联网发展十年的历史,有多少曾经聚焦在镁光灯下的黑马、或者红极一时的领先者,最后都走向了默默无闻。

  如履薄冰,这是每个互联网巨头身上的压力,通过不断的产品创新、突破依然无法缓解这种紧迫情绪,于是他们开始了更加深远的投资布局,或为一个更大的理念布局,或将触角深入其他领域,或拉拢更多的盟军……一场互联网更大的牌局即将展开,谁的筹码更多?从这一年半的投资举动或许能略知一二。

  腾讯:协同效应的想象空间

腾讯:协同效应的想象空间腾讯:协同效应的想象空间

  相对于大多数国内互联网公司,腾讯的收购策略一直较为清晰和稳定。几乎所有腾讯展开的收购,都存在与腾讯自身业务产生协同效应的想象空间。

  过去的一年里,腾讯官方公布的投资、收购案约有十三起,其中最大的一笔是对俄罗斯DST集团(即Mail.ru)三亿美元的投资,不过由于几乎没有获得投票权,这也被看作是腾讯配合其大股东的行动,同样的情况还包括对泰国门户网站Sanook近半股权的收购。

  在正常的投资收购方面,腾讯在国内、东南亚、美国等地参股了多家网游及手机游戏公司。游戏一直是腾讯平台近年最具成长力的业务。这一年腾讯投资的游戏谷,其在腾讯平台上运营的网页游戏《七雄争霸》,最高在线人数已达80万人。

  经过年底的3Q大战,腾讯今年的投资策略,也在配合其转型而发生明显的改变。以往腾讯看好的领域都会投入大量资源自己开拓,但现在投资已经是其新的扩张武器。

  今年上半年,腾讯在投资方面所耗用的现金流净额达到95.4亿元。此间,通过财报披露的投资与并购就包括:投资四家主要从事投资及手机游戏业务的中国公司、东南亚四家网游及两家互联网公司;收购Riot Games、金山多数股权、一家手机安全公司100%股权等。

  在财报中,腾讯再次重申已经进入一个新的投资阶段。除现有产品外,腾讯称还将继续在电子商务、搜索、网络安全、网络视频以及国际扩展等领域“持续作出重大投资”。马化腾此前就曾强调将通过投资的方式,探索更多电子商务商机。

  值得注意的是,腾讯在电子商务方向的投资,是为了其将于第四季度推出的B2B2C平台做准备,而获得其投资的电子商务企业,如好乐买、F团、珂兰钻石等,将优先进入这一平台。

  阿里巴巴:一切围绕电子商务

阿里巴巴:一切围绕电子商务阿里巴巴:一切围绕电子商务

  作为一家一直以打造电子商务产业链为目标的公司,阿里巴巴集团的整个投资行为,与电子商务的各个环节、或者能够产生合作的企业都伸出了橄榄枝。而阿里巴巴的最终目的,是打造一个大的电子商务平台,投资的目的更多是为圈住更多商户。

  由于阿里巴巴集团不是上市公司,所以并没有详细的投资财报可查,根据已经披露的信息,阿里巴巴的投资分为两个方面,一是投资物流、电子商务提供商等公司,二是互联网平台企业,比如美团网、名鞋库等,都是在垂直领域进行的布局。

  在物流上面阿里巴巴可谓是大手笔,除了外部投资星辰急便外,阿里巴巴还在内部宣布斥资100亿元建立物流,并将在未来3-5年内联合其他VC伙伴投资300亿元,给阿里巴巴电子商务链上的商家提供物流、仓储服务。

  另外对于一些服务提供商、数据处理商方面阿里巴巴也在加强力量,其1.7亿元投资的擎天科技就是一款出口免税及退税数据系统处理软件。今年3月投资的尊宝电商则是一家电子商务营销、IT服务、物流提供商。

  入口对于阿里巴巴来说有多重要?看看阿里巴巴1500万美元有竞争关系的搜索引擎“搜狗”就知道。有分析人士指出,搜索引擎是电子商务的重要入口,淘宝站内的搜索推广业务已经获得认可,与搜狗合作,使得成功模式应用于通用搜索引擎市场成为可能。

  另外阿里巴巴作为基石投资者(在公司正式发行股价前需要承诺购买,且上市后锁定6到12个月。基石投资者的引进实际是对公司基本面和发展前景的肯定,这给市场带来了很大的信心),还投资了人人公司及普洛斯公司,前者同样是电商的重要入口,而后者则是一家国际物流公司。

  百度:地域和垂直领域的扩张

百度:地域和垂直领域的扩张百度:地域和垂直领域的扩张

  为了维持搜索引擎的市场份额,建立更加强大的行业壁垒,百度一直在两个维度不断扩张。

  一是地域维度,百度不断开拓着本地市场,例如对于新京报旗下本地社区网站京探网的投资。与门户网站纷纷建立地方站一样,这种扩张的好处是能够快速深入二三线城市,树立更强的品牌形象。

  二是在垂直领域,例如投资家居电子商务平台齐家网和3.06亿美元入股旅行搜索去哪儿网。进军垂直是百度一直坚持的投资理念,从招聘平台“百度人才”到网页游戏平台“百度游戏”无一不是在这种理念下作出的布局。

  值得一提的是,百度的投资很少是纯粹的投资,而是以控股为主,这与马化腾“可以投资但不控股”的思路截然相反。例如,百度对于乐酷天、去哪儿和番薯网的投资都是成为最大股东,得到控股地位。

  雷军:移动互联网的野心

雷军:移动互联网的野心雷军:移动互联网的野心

  随着小米科技频频见诸报端,雷军试图通过小米、UCWeb以及乐讯网等投资项目全线布局移动互联网的意图也不言自明。

  如今,雷军旗下投资的十多个项目资产估值达200亿美元之巨。而纵观其十多年的投资经历,这些项目主要集中在两个领域:移动互联网和电子商务。隐藏其后的雷军投资原则也被总结为:不熟的行业不投,不熟的人不投。

  雷军在电子商务领域的成功无需赘言。卓越网1600多万的初始资金在2004年转变为7500万美元的收购价。凡客诚品则在三年内跻身行业第一,业界给出的估值一度高达50亿。网上鞋城乐淘也在三年之后坐拥行业第一把交椅。因为有卓越网的创办经验,雷军在电子商务领域的投资可谓顺风顺水。

  当然,与凡客陈年和乐淘毕胜的熟识也是雷军决定投资的必要条件。

  雷军在移动互联网的排兵布局始于2005年投资乐讯网。此后,UCWeb和小米科技先后进入公众视野。从主营业务来看,雷军在移动互联网的布局包括终端、操作系统、浏览器和基础应用等,几乎覆盖了移动互联网的整条产品线。

  与此同时,随着凡客、乐淘的成熟,雷军渐渐将自身精力向小米和UCWeb倾斜。2008年10月,雷军正式出任UCWeb董事长,深度参与公司管理事务。而在小米科技,雷军更是身兼董事长和CEO两职,欲在不惑之年“成就一家伟大的公司”。

  周鸿祎:垄断布局客户端

周鸿祎:垄断布局客户端周鸿祎:垄断布局客户端

  2005年8月周鸿祎从雅虎中国离开后,9月即以投资合伙人的身份加盟IDG资本开始了投资生涯,半年后转为独立天使投资人,06年2月成立天使投资基金,3月投资奇虎公司并出任董事长至今,通过投资实现了二次创业。

  早年投资项目较倾向于兴趣,甚至涉及羊奶等非IT领域,在自称投资项目一半失败、几千万资金打水漂之后,得出“不熟不投”的结论,逐渐专注于互联网企业。

  垄断桌面一直是周鸿祎的理念,他曾牵头投资诸多客户端、社区业务,迅雷、康盛创想(旗下Discuz!)、快播(旗下Qvod)、酷狗音乐等均为较成功的案例。2010年1月,与红杉、高原资本共同启动“免费软件起飞计划”,收购了鲁大师、世界之窗等风靡一时的软件,均围绕奇虎360所涉安全、浏览器等领域。

  周鸿祎主张“微天使”和“微投资”的概念,即以较少的资本投入、占有较小的股份,投资多个项目。周鸿祎先后与百度、瑞星、腾讯等发生过多次摩擦,业界评论其“狼性商人”。最新消息为,今年7月,奇虎360成立专门的投资部,关注于移动互联这一行业新热点。

  盛大:“迪斯尼2.0”

盛大:“迪斯尼2.0”盛大:“迪斯尼2.0”

  盛大算是在投资上举动频繁的企业之一,在过去的1年半时间,其投资主要集中在三个方向:娱乐(游戏和视频)、文学以及软件技术。其中游戏主要由旗下上市公司盛大游戏完成,总计耗资10.94亿元,包括2010年1月15花费4.39亿元收购麻球,2010年1月1日花费1.2亿元收购游戏开发商金酷,以及2010年9月1日花费5.2亿元收购韩国游戏开发商《龙之谷》开发公司Eyedentity。

  而视频方面主要为2010年1月18日完成收购的酷6网,按当日华友世纪收盘价(华友与酷6股权置换)计算,酷6网的总价值为1.97亿元,另外还包含于2010年12月花费7310万完成收购80%股权的影视版权分发公司盛世骄阳。

  2010年,盛大网络旗下盛大文学开始了上市前的闪电布局,在2010年一年内收购并控股了六家文学类网站,总计耗资1.06亿元,这六家公司分别为榕树下、中智博文、天方听书网、潇湘书院、悦读网、王文欣阅。

  同样,盛大网络在2010年全年还花费了4470万元收购了4家软件开发公司,近一步加强公司的技术基因,不仅如此,盛大还聘请了此前在雅虎负责搜索的副总裁托克·隆加盟盛大创新院任院长。

  这一系列的举动都是围绕家庭娱乐产业而来,加上此前投资的华影盛世,盛大在娱乐产业从小说、游戏、视频、版权、影视都有了紧密的联系,其希望打造的家庭娱乐产业王国思路也更加清晰。

  结束语

  电子商务、移动互联网,毫无疑问已经成为了下一个热点,纵观整个投资布局中,在这方面的竞争最为激烈。而在网游方面,腾讯和盛大则是在网页游戏或者是移动互联网时代的社交游戏开始探索,对于传统的网游他们也没有放弃,则是通过加强技术实力来寻找机会。

  腾讯过去一年半的投资频率,已经超过了其他的互联网公司,其投资领域跨度的范围之大,这也昭示出他迫不急待的“开放”态度。而相对于此,百度的投资策略步伐则略显缓慢,而阿里巴巴的投资跨度也仅限于电子商务之中。

  对于周鸿祎和雷军,这两个人恐怕暂时会告别天使投资人一段时间,因为一个要照顾上市公司360更好的发展,一个要为小米手机以及金山软件打拼。

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