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中钢协的溃败  

2009-08-17 14:23:15|  分类: 宏观语丝 |  标签: |举报 |字号 订阅

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8月17日,中钢协宣布与澳大利亚铁矿石生产商FMG达成有条件的铁矿石价格协议,FMG同意将下半年粉矿、块矿分别降价35.02%和50.42%。这一价格较此前力拓与日韩钢企达成的长协价格低约3%。

中钢协今年首次取代宝钢参加全球铁矿石谈判,急于求成的态度在整个谈判阶段表露无遗,从整顿进口代理商,到无视中小钢企利益强令全国统一价,进退多有失据。今天新闻发布会宣示的这一阶段性成果,恰恰直接宣布了其大半年的努力已付诸东流,宏伟的“国际话语权”蓝图不得不靠自我安慰收场。

由于中钢协的强硬态度,本应在6月结束的铁矿石谈判久拖未决,供需关系已经被扭曲。一方面,当前铁矿石现货价已涨到约100美元/吨,直逼去年创纪录的140美元。另一方面,高企的价格并未阻挡进口需求,1-7月中国已进口铁矿石3.55亿吨,同比增长31.8%,其中现货矿占进口总量比重高达82.74%。为谈判胶着买单的,无疑是中国的钢铁产业。
 
当中钢协被迫放弃力拓、必合必拓、淡水河谷这三块难啃的骨头,转而寻求国际中小型矿山的支持时,湖南华菱钢铁集团以12.7亿澳元获得17%股份的FMG自然成为最佳选择。
 
FMG是澳大利亚第三大铁矿石生产商,但其产量与三大巨头差距巨大,出口到中国的数量更是远未到达足以扭转市场风向的程度,有交易商甚至称其行为“对现货市场无指导意义”。但正是面对这样一家企业,中钢协以“60亿美元融资+2010年铁矿石供应合同优先权”的昂贵代价,仅仅换来大约3%的价格折让,距离中钢协“必须降价40%以上”的最终目标十分遥远。

中钢协常务副会长罗冰生表示“将按这个价格与其他三大矿山谈”,但这次高调宣布的协议,已经让手握70%市场份额的三大巨头看到中钢协的底牌。一方面,中钢协寄予厚望的FMG潜在的供应能力其实十分有限。FMG现在年产能设计为4500万吨/年,中钢协秘书长单尚华表示2010年FMG产量将达到9000万吨,有望提供中国进口铁矿石的20%。但是,高盛指出FMG年2010年产量只能达到5500万吨,未来中国钢企仍然不得不仰仗三大巨头的支持。另一方面,中钢协此招一出,再难给供应商提供更多的优惠条件,其议价能力较此前有减无增,从至少降价40%到实际降价35%,其议价空间也已急剧萎缩。
 
究其原因,作为行政权力另一种形式的存在,中钢协更多强调行政权力在谈判中的应用,忽视了市场利益的权衡,最终不得不借助行政的力量对抗市场,并处处展示其“致命的自负”。这种错误的身份定位,也导致了其认知和上存在两大误区需要澄清:
第一,现货价与长协价的关系。在普通的观念里,长协价就是要低于现货价,但若果真如此,和钢企一样承担了价格变动风险的矿山有何动力订立长协合同?中钢协对价格的市场属性视而不见,一味强调谈判的话语权,其视野也被局限在短期的价格差异上,未能从战略的高度审视铁矿石谈判进程。
第二,中钢协将统一进口价作为“中国模式”的重要组成部分,但其实,在中国的谈判机制中,利益各不相同的钢企被硬性捆绑成一个庞大的联盟,中小钢企在其间是纯粹的价格和数量承受者,其利益是基本得不到保障的,这就注定了该联盟的不稳定和不可持续性。事实上,部分钢企出于自身生产的需要已经默认力拓与日韩谈判的结果,这不是中钢协强硬要求各企业“讲政治讲大局”所能解决的。
 
此次中钢协与FMG达成的只是半年的合同价,明年的铁矿石价格谈判12月就将开始,路漫漫而修远兮。
 
或许,在国际舞台上,所有的经济学真的都应该是政治经济学。但当力拓“间谍案”都被有意弱化,“讲政治”的中钢协是时候回归到纯粹经济学的角度思考思考市场的问题了。

新闻背景

中钢协:与FMG铁矿石价格协议,降价35%-50%

中国钢铁企业与澳大利亚矿业公司Fortescue Metals Group Ltd. 周一称,已经达成铁矿石价格协议,铁矿石定价较2008年度水平下调35%。

代表中国钢铁企业进行今年铁矿石价格谈判的中国钢铁工业协会(China Iron and Steel Association, 简称:中钢协)称,双方达成的价格为铁矿石粉矿每干吨94美分。铁矿石粉矿是中国钢铁厂购买量最大的品种。

这一价格较澳大利亚矿业公司力拓股份有限公司(Rio Tinto Ltd)和必和必拓公司(BHP Billiton Ltd.)与日本和韩国钢铁企业今年年初达成的铁矿石粉矿价格每干吨97美分低3%。

Fortescue出售的块矿价格为每干吨100美分,较2008年度价格低50.42%。

Fortescue首席执行长Andrew Forrest称,此次达成的价格协议打破了市场上的僵局,这一僵局使中国钢铁企业陷入困境,并制造了不确定因素,增加了个体公司的风险。

这是Fortescue首次确定与中国长期供应价格,且与以往方式不同的是,此次协议仅维持6个月,此后将重新谈判价格。

此次协议仅是中国前进的一小步,中国还需与力拓、必和必拓和淡水河谷公司(Vale S.A.)这些更大的矿业公司达成年度价格协议,这些公司控制着全球70%左右的铁矿石海运贸易。

Fortescue去年没有达成长期价格协议,其年度产能约为4,500万吨,而中国今年每个月都要固定进口5,000万吨以上的铁矿石,因此Fortescue的供应量相对很小。

但中钢协在新闻发布会上宣布该协议时称,希望三大矿业公司可以接受中国与Fortescue达成的协议。

中钢协常务副会长罗冰生称,需要与其他矿业公司继续谈判,中钢协希望与Fortescue达成的价格条款成为与其他公司谈判的基础。

必和必拓和力拓都拒绝对中钢协与Fortescue达成的最新协议发表置评。

与Fortescue达成的协议是中国在旷日持久的铁矿石价格谈判中达成的首份协议,Fortescue也对中国有雄心勃勃的发展计划。

虽然力拓、必和必拓和淡水河谷公司与亚洲其他钢铁企业达成的铁矿石粉矿价格折扣在33%左右,中方一直坚持要求更大幅度的折扣。

中国坚称,作为铁矿石的最大买家,中国在定价方面应该享有更大发言权。

更近一段时间,铁矿石的价格谈判陷入中国拘捕力拓四名雇员的纠纷之中,中国指控其使用违法手段获取价格谈判相关信息。

Fortescue称,该公司与中国钢铁企业协议的条件是中国融资方在9月30日前提供55亿-60亿美元的融资。

西太平洋银行(Westpac)驻悉尼的资深商品分析师Justin Smirk称,由于该协议是获得融资安排的部分内容,因此不太可能对现货价格产生负面的影响。

Smirk称,Fortescue规模较小,希望获得长期实力,因此愿意压低价格换得融资。

还称,中国试图以此交易对定价产生影响力,但这一交易的规模太小。

但Fotescue的Forrest称,该协议对该公司和全行业都非常重要。他称,此次协议确立了双方认同的合理铁矿石价格,对各方都有参考价值,并为Fortescue的未来持续成长提供了强大支持。

中钢协称,与Fortescue达成的合同有效期为2009年7月1日至2009年12月31日。中钢协还称,将于今年12月份启动2010年度铁矿石谈判。

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